量化疊加主動雙效增益，工銀中證500六個月持有指數(shù)增強11月24日起售

今年以來，伴隨著A股市場風格分化演繹與持續(xù)調整，中證500指數(shù)估值在主流股指中以較低歷史分位水平獲得了市場關注。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月19日，過去五年，滬深300和中證800的PE歷史分位數(shù)分別為47.12%和42.02%，而中證500的PE歷史分位數(shù)則為11.35%。值得注意的是，中證500在近一年指數(shù)不斷創(chuàng)新高的同時，估值則不斷下行，在兩者背離中投資吸引力逐步顯現(xiàn)。據(jù)悉，工銀中證500六個月持有指數(shù)增強(代碼：A類：014133，C類：014134)將于11月24日起公開發(fā)售，基于指數(shù)化投資，通過數(shù)量化方法進行組合優(yōu)化，并借助主動投研補充增量信息，力求雙效增強投資回報。

工銀中證500六個月持有指數(shù)增強密切追蹤的中證500指數(shù)，作為A股市場中頗具代表性的寬基指數(shù)之一，是廣受投資者認可的中盤成長風格指數(shù)。從指數(shù)的投資價值來看，中證500聚集了一批新興行業(yè)和細分行業(yè)的成長龍頭企業(yè)，如光伏行業(yè)、新材、檢測、鋰電池等。無論從半年度同比增長率，還是2季度環(huán)比增長率來看，與上證50、創(chuàng)業(yè)板指、滬深300、中證1000等主要寬基指數(shù)比較，中證500指數(shù)營業(yè)收入、凈利潤以及ROE增速均更優(yōu)，盈利質量與盈利成長性俱佳。

從成分股的分布情況來看，截至今年三季度末，中證500指數(shù)覆蓋了眾多新興行業(yè)和細分行業(yè)的優(yōu)質龍頭企業(yè)，在228個申萬三級行業(yè)分類中，中證500指數(shù)共涉及其中152個三級行業(yè)。按照A股市值排名，屬于三級行業(yè)TOP5的個股數(shù)量合計233只，占中證500指數(shù)成分股數(shù)量高達44.60%。在核心資產分化調整，白馬藍籌業(yè)績彈性弱于二線龍頭的市場環(huán)境中，中證500指數(shù)成分股兼具市場占有率、行業(yè)競爭力與成長性等多重優(yōu)勢，并與“專精特新”概念高度契合。

相較于其它跟蹤中證500的指數(shù)產品，工銀中證500六個月持有指數(shù)增強基金在指數(shù)化投資的基礎上，通過引入數(shù)量化投資分析及基本面主動投資研究方法，雙管齊下對投資組合進行優(yōu)化，力求獲得超越標的指數(shù)的投資收益。在量化增強投資管理方面，該基金將依托工銀瑞信指數(shù)團隊豐富投研資源積淀，通過自動化因子挖掘方法，在10^3數(shù)量級的備選因子庫中，定期復盤并及時改進多因子模型選股，最終實現(xiàn)優(yōu)中選優(yōu)；在主動投資管理方面，該基金將充分利用工銀瑞信主動投研團隊深厚管理經驗，為量化選股補充增量信息，納入優(yōu)選股票池，并對風險較高的個股剔除，力爭最大化超額收益。

據(jù)了解，工銀中證500六個月持有指數(shù)增強擬由工銀瑞信基金指數(shù)投資中心研究負責人劉偉琳與鄧皓友基金經理聯(lián)合執(zhí)掌。劉偉琳ETF管理經驗豐富，目前擔任工銀滬深300ETF及其聯(lián)接、工銀灣創(chuàng)ETF及其聯(lián)接、工銀中證500ETF及其聯(lián)接等多只指數(shù)產品的基金經理；鄧皓友在指數(shù)被動投資、量化多因子選股等領域深耕多年，在ETF基金管理方面有著較為深刻的見解，目前擔任創(chuàng)業(yè)板ETF工銀、工銀MSCI中國ETF、日經ETF等基金基金經理。

實際上，歷經資本市場十余年磨練，工銀瑞信指數(shù)投資中心建立了一套完善的指數(shù)基金投資管理體系，研究成員積累了豐富的投資管理經驗。在長期運作管理中，工銀瑞信形成了嚴密的風險管控能力，擁有行業(yè)一流的ETF系統(tǒng)和做市商服務體系，全面保障ETF的平穩(wěn)運作和精細化管理，旗下指數(shù)產品線布局日臻豐富完備。目前，工銀瑞信基金旗下已有15只指數(shù)產品，產品覆蓋面廣、種類全，從寬基指數(shù)到行業(yè)、主題指數(shù)，從常規(guī)指數(shù)到增強指數(shù)，投資范圍從境內到海外、從股市到債市，可有效滿足投資者對指數(shù)投資的多樣化需求。

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