進(jìn)軍納斯達(dá)克：中國新材料獨(dú)角獸GRT締造SPAC并購新范本

在全球資本市場(chǎng)震蕩的大背景下，一宗引人注目的中概股SPAC交易重磅落地。中國新材料獨(dú)角獸企業(yè)宏裕科技(Great Rich Technologies Limited，簡(jiǎn)稱"GRT"，科斯達(dá)克：900290)于10月21日宣布，與美國特殊目的收購公司Flag Ship Acquisition Corporation(NASDAQ: FSHP)達(dá)成SPAC合并協(xié)議，擬通過并購方式登陸納斯達(dá)克。

交易亮點(diǎn)凸顯市場(chǎng)認(rèn)可

根據(jù)協(xié)議，合并完成后FSHP股東將獲得GRT發(fā)行的美國存托股份(ADS)，同時(shí)FSHP將被并入成為GRT的全資子公司。截至交易宣布前，F(xiàn)SHP的市值約為8,907萬美元，每股報(bào)價(jià)10.05美元。在當(dāng)前中概股市場(chǎng)環(huán)境下，這筆SPAC交易的達(dá)成殊為不易，充分體現(xiàn)了資本市場(chǎng)對(duì)GRT投資價(jià)值的高度認(rèn)可。

市場(chǎng)分析指出，GRT選擇SPAC方式赴美上市的戰(zhàn)略意義顯著。一方面，SPAC模式可以簡(jiǎn)化上市流程，提高交易確定性；另一方面，公司選擇在此時(shí)點(diǎn)推進(jìn)交易，也反映出對(duì)自身發(fā)展階段的精準(zhǔn)把握。

產(chǎn)業(yè)鏈地位持續(xù)提升

追溯GRT的發(fā)展歷程，這是一家典型的"技術(shù)引領(lǐng)+資本助力"驅(qū)動(dòng)成長的科技企業(yè)。自2015年獲得臺(tái)灣中華開發(fā)基金(CDIB)戰(zhàn)略投資以來，公司快速完成了從區(qū)域性企業(yè)到全球產(chǎn)業(yè)鏈重要一環(huán)的蛻變。2016年在韓國科斯達(dá)克市場(chǎng)上市后，公司產(chǎn)品相繼打入索尼(SONY)、惠普(HP)、戴爾(Dell)等國際消費(fèi)電子巨頭的供應(yīng)體系。

特別是在2021-2023年間，GRT展現(xiàn)出令人矚目的發(fā)展勢(shì)頭：先后獲得A股藍(lán)思科技投資并與全球產(chǎn)業(yè)龍頭仁寶集團(tuán)建立戰(zhàn)略協(xié)同；突破MLCC離型膜、電致變色膜等高門坎技術(shù)；并成功切入新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，成為吉利、比亞迪等頭部車企的核心供貨商。

汽車電子驅(qū)動(dòng)增長新引擎

從發(fā)展前景看，GRT在汽車電子領(lǐng)域的布局正迎來收獲期。據(jù)全球研究機(jī)構(gòu)"觀研"預(yù)測(cè)，汽車電子部件成本占比將從2020年的30%攀升至2025年的50%，全球市場(chǎng)規(guī)模有望從2024年的2,799.3億美元增長至2032年的4,251.9億美元，年復(fù)合增長率達(dá)5.4%。這一增長趨勢(shì)將為GRT帶來廣闊的發(fā)展空間。

今年9月，GRT再傳捷報(bào)，與韓國最大顯示器企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作，將供應(yīng)范圍從消費(fèi)電子擴(kuò)展至汽車電子用離型膜。同時(shí)，公司已向微容科技、三環(huán)集團(tuán)等中國汽車電子龍頭企業(yè)大規(guī)模供貨，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場(chǎng)拓展能力。

全球化布局提速在即

借助此次SPAC交易，GRT的全球化戰(zhàn)略將迎來新的突破。公司自2019年在韓國設(shè)立辦事處以來，已成功打入韓國核心產(chǎn)業(yè)鏈。納斯達(dá)克上市平臺(tái)的加持，無疑將加速其全球市場(chǎng)布局，特別是在高端離型膜、電致變色膜等新興領(lǐng)域的技術(shù)突破和市場(chǎng)拓展。

在產(chǎn)能配套方面，GRT通過三期工廠建設(shè)已形成了業(yè)內(nèi)最具規(guī)模的生產(chǎn)體系。值得注意的是，第三工廠的投產(chǎn)不僅帶來產(chǎn)能的量變，更實(shí)現(xiàn)了制造工藝的代際躍升，為公司進(jìn)軍更多高端應(yīng)用領(lǐng)域奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

當(dāng)前，全球新材料產(chǎn)業(yè)正迎來新一輪技術(shù)升級(jí)機(jī)遇，特別是在先進(jìn)封裝、新型顯示、車規(guī)級(jí)電子等領(lǐng)域，市場(chǎng)對(duì)功能性新材料的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。GRT選擇在此時(shí)點(diǎn)通過SPAC方式登陸納斯達(dá)克，既是對(duì)其在全球產(chǎn)業(yè)鏈中地位的肯定，也將為中國新材料企業(yè)的國際化發(fā)展探索出一條新路。隨著合并交易的推進(jìn)，這家充滿創(chuàng)新活力的專精特新企業(yè)有望在資本賦能下實(shí)現(xiàn)新的騰飛。

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